永清环保：向脱硝业务推进
来源：中国环保设备展览网 阅读：1727 更新时间：2013-01-10 11:17永清环保是环保上市公司中少有的覆盖大气治理、土壤治理及工业节能等环保细分领域的综合环境服务商。在传统的脱硫业务逐步萎缩的同时，脱硝、重金属污染土壤治理与合同环境服务成为公司未来最重要的业绩增长点。
脱硝业务订单充裕，爆发力足。火电厂脱硝目前尚处在起步阶段，未来脱硝补贴电价在全国范围内的落实将刺激火电厂脱硝全面展开，行业爆发在即。公司在脱硝领域布局多年，凭借技术和服务方面的优势，取得了显著的行业地位，主要目标客户为湖南省内火电企业和省外地方火电企业。目前在手脱硝订单充裕，如果脱硝业务推进顺利，未来将为公司带来丰厚的营收和利润。
重金属污染土壤治理潜力巨大。目前湖南省重金属污染治理业务刚刚启动，市场潜力巨大。《湘江流域重金属污染治理实施方案》的获批给公司带来了难得的战略机遇，公司凭借地缘优势，在湖南取得垄断地位，先发优势明显。公司目前所有在手项目均由上述《实施方案》启动，未来1-2年仍将围绕《实施方案》及其细化项目展开业务拓展。土壤治理业务毛利率较高，盈利能力强，如能保持较高的毛利率，该项业务无疑将成为未来公司重要的利润来源。
合同环境服务新模式，助力公司业务拓展。合同环境服务是符合环保产业发展趋势的新模式。公司2012年以来通过合同环境服务的形式与多地政府确立合作关系，提前锁定环保各细分领域的市场。
盈利预测与投资建议。预计2012-2014年公司EPS分别为0.43元、0.65元和0.87元，业绩复合增长率达41.8%，目前股价对应的PE分别为59.8倍、39.5倍和29.8倍。
目前，低氮燃烧 SCR(选择性催化还原技术)是今后火电脱硝的主流，其中SCR年市场需求270亿元，上市公司主要为永清环保、龙净环保；SCR催化剂年市场需求150亿元，龙头为九龙电力；低氮燃烧年市场需求120亿元，主要为龙源技术、燃控科技。其中，具有强势股东背景及丰富经验的设备商会优先受益，看好九龙电力、龙源技术。随着火电脱硝电价全国推行，代丽萍建议低氮燃烧领域首选关注龙源技术；烟气脱硝领域首选关注永清环保；催化剂市场优先关注九龙电力；运营市场关注永清环保、九龙电力。2012年进入催化剂市场的华光股份也可适当关注。
