固废处理或领衔环保业发展
业内分析指出，上半年是污水处理行业“淡季”，这可能是这类公司业绩普遍不佳的直接原因。但作为环保行业的未来主打产业，污水和固废处理今年前三季度业绩出现的分野现象，一定程度上说明固废处理前景或将优于污水处理业。“十二五”期间，固废处理投资将以30%的复合增速领衔环保行业发展。
产业处于起步阶段
据了解，与欧美和日本等发达国家固废处理产值已占到环保行业总产值2/3的现状相比，我国目前的固废处理行业还处于起步阶段。据统计，“十一五”期间，我国固废处理投资约为2100亿元，仅占环境治理总投资的4%左右。
相关专家表示，未来固废处理行业将随着城市化率的提高而快速发展。“十二五”环保规划要求，到2015年城镇生活污水和垃圾平均处理率将不低于80%，在“十一五”末基础上提高20个百分点。综合各方面市场预测，固废处理投资占全国污染治理总投资的比重将从当前的4%提高到50%左右，而环保投资占GDP的比重将从1.5%提升到3%以上。
从三季报披露情况看，固废处理类公司已取得不错的业绩。龙头企业桑德环境前三季度实现营业收入10.25亿元，归属母公司股东净利润1.91亿元，同比分别增长60%和36.87%。兴蓉投资前三季度实现营收14.34亿元，净利润4.64亿元，同比分别增长25.25%和51.55%。
就目前来看，由于参与企业不多，初生的固废处理产业使得主要公司维持较高的毛利率。桑德环境2011年中报披露，公司固废处理业务毛利率高达49.27%，而另一巨头南海发展上半年毛利率也达47.68%。
桑德环境董秘马勒思对中国证券报记者表示，过去五年，污水处理产业在国内成规模化发展态势，固废处理则相对落后很多。固废处理行业的技术和市场准入门槛相对较高，也使得目前已进入该领域发展的公司将维持较好的发展态势。据他介绍，桑德环境目前固废处理板块业务占营业总收入比重已达80%以上，未来还将呈逐年上升态势。
处理设施“瓶颈”待除
与污水处理管网建设滞后制约污水处理产业化发展类似，国内众多城市及工业园区废弃物处理设施的严重缺乏，也成为产业发展的瓶颈因素，垃圾围城现象愈演愈烈。据了解，截至2010年底，我国城镇已建成的垃圾处理设施仅700余座，29%的城市没有生活垃圾无害化处理设施。
据中国证券报记者获悉，在即将出台的《节能环保产业“十二五”发展规划》中，明确提出到2015年底，全国县级以上城市均须建成垃圾处理设施。根据环保部环境规划院初步预测，“十二五”期间全国生活垃圾处理设施建设投资约需944亿元。
有券商据此分析认为，这意味着未来5年固废处理行业的发展将以固废处理设施的大规模兴建为主要推动力。而从目前来看，由于固废处理是一个复杂而综合的过程，针对不同废物有不同的处置程序，需要复杂的设备集成，因此技术和项目经验非常重要。目前国内只有少数几家企业能完成大型工程的设备集成工作。
马勒思表示，根据政策规划，未来5年，固废处理的技术方式逐渐从目前的填埋向焚烧发电转移，这对固废处理设备的技术水准提出更高要求，对相关依靠技术进步推动产品升级的设备公司将是一大利好。
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