合加资源董事长文一波：增发打造优势产业链
合加资源近日公告了公司公开增发招股说明书，公司公开增发3000万股A股股票，募集资金全部投资于“环境资源设备研发、设计、制造基地建设项目”。
本次募集资金投资项目建成后，合加资源将进一步延伸和完善公司产业链，能够提供工艺设计、设备生产、工程施工等综合性一站式服务。公司将拥有目前国内规模最大、技术领先的固废处置设备制造基地，进一步确立在固废处置行业内的领先地位。
公司在行业中的地位以及发展前景如何？此次增发对公司未来的发展意义如何？带着这些问题，记者采访了合加资源发展股份有限公司董事长文一波先生。
记者：请您为全国的投资者介绍一下合加资源的主业好吗？
文一波：好的，合加资源是一家独具优势的环保类上市公司， 2005年正式进入固废行业，是最早进入固废行业者之一，也是目前A股市场惟一一家主营固废处置业务的上市公司。
公司的主营业务主要分为两部分：固废处置工程系统集成业务与特定地区市政供水、污水处理项目的投资及运营服务。
公司目前能够针对各种固废提供综合性处置服务，已经成为国内固废处置行业的先锋。2005-2007年，公司分别实现营业收入13005万元、 22973万元和35025万元，近三年年均复合增长率达64.21%；同期分别实现净利润2990万元、4674万元和8509万元，收入和利润水平均呈现加速增长势头。
2008年，合加资源入选了深圳证券交易所公开发布的第一只社会责任指数——“泰达环保指数（399358）”样本股。该指数从中国A股市场近 2000家上市公司中选取为环保做出最多贡献、在经营过程中对环境保护产生正面影响的40家上市公司组成样本股，是中国环保产业发展现状和趋势的窗口。
记者：请您介绍一下固废处置工程系统集成业务与特定地区市政供水、污水处理项目的投资及运营服务两项业务之间的关系？
文一波：公司的主营业务之一水务类业务能为公司的发展提供稳定的现金流，同时，从历年业务增长的幅度来看，固废处置系统集成业务已经成为公司业务增长之核心和爆发点，固废处置系统集成业务未来成长性强、技术含量高、经济效益明显，是公司未来业绩再度提高之源。
记者：公司目前在固废处行业中的地位如何？
文一波：公司作为国内最早进入固废处置行业的先锋，长期专注于固废处置这一环保行业的子行业，具备了固废处置行业先进的技术和丰富的经验，加上已承做项目的品牌示范优势，独特的“专业性”和“综合性”造就了公司在固废处置行业的领先地位，成为国内固废处置行业的龙头。
自2005年来，公司陆续承接了北京阿苏卫、上海青浦、湖北危废中心、甘肃危废中心、吉林危废中心、新中央电视台垃圾站、国家体育场鸟巢垃圾站等国内较有影响的工程项目，固废业务收入迅猛增长。
其中，在城市垃圾处置领域，公司承建的北京阿苏卫生活垃圾综合处理项目为北京2008年奥运会配套项目，建成后将成为世界最大的垃圾处理厂。公司承建的上海青浦生活垃圾综合处理项目为上海世博会配套项目，最大日处理能力为1，000吨，该项目的建立，将改变该区域原有对生活垃圾的简单处理，首次实现生活垃圾的无害化处置。
在工业及医疗危废处置领域，公司在国家第一批12个省级危废处理设施招标中中标3家，占有了这一市场的最大份额；同时固废处置工程复杂的系统集成，也为行业设立了较高的技术壁垒。公司已经成为危险废物建设领域的市场先锋，为征战其余的危险废物集中处理中心打下了坚实的基础。
记者：固废处置业务的前景如何？
文一波：随着国家对环保的重视，以及对公用设施建设投入的加大，市政公用环保行业飞速发展，公司是绿色GDP的创造者和受惠者。固废处置行业作为国家环境保护“十一五”规划的三大重点领域之一，将取得长足的发展。“十一五”期间，国家计划对固体废弃物行业的投资达2600亿元，市场空间巨大。
首先，我国大城市垃圾处理设施严重不足，城市生活垃圾处理是以郊外堆放、简易填埋、卫生填埋为主，而综合处理很少，仅2005年我国城市市县垃圾处理缺口就达12827.69万吨。
据2005年城市环境综合整治定量考核的结果，我国509个参加考核的城市中，生活垃圾无害化处理率为零的城市有130个，占城市总数的26%；这些城市未来5年都需要建设新的固废处理场。
其次，随着我国工业化进程的进行，工业固体废弃物排放量快速增长，但处置比率仍然偏低。在总量增长的背景下，处置率偏低意味着广阔的市场空间。据2005年城市环境综合整治定量考核的结果，地级以上城市（含）危废集中处理率为零的城市有80个。
第三，我国医疗废物产量逐年增加，而且处理设备简陋、技术水平不高。
第四，随着我国城市污水处理厂数量增长迅速，未来污泥处置市场空间巨大。污泥处理行业刚刚开始，布点工作尚未展开。
种种现象表明，固废处置行业市场空间巨大，市场化进程开始，市场份额尚未被瓜分，未来发展前景值得期待。截至2005年底，全国已有266个设市城市和686个县城已经开始实施生活垃圾收费政策。如果以垃圾处理费年支出也占家庭年收入的0.3%来计算我国垃圾费收入水平，按人均年收入6，000 至1.5万元计算，人均年垃圾处理费支付为18元至45元，按照平均值估算，预计每年垃圾处理费收入将超过400亿元。
记者：请您介绍一下公司市政供水、污水处理业务的情况？
文一波：水务投资运营业务是公司的基石，其所提供的长期、稳定的现金流降低了公司的经营风险，是公司稳定的利润来源。公司于2005年在包头、南昌新建污水处理厂，于2007年收购宜昌三峡水务。截至2007年12月31日，三峡水务、包头鹿城、南昌象湖三个污水处理项目总投资9.34亿元人民币，在不考虑包头鹿城回水利用所产生的效益的情况下，以水务资产年收益5%-10%计算，仅此一项将为公司新增收益5000－10000万元。
随着湖北省内目前在建的7、8家水务公司在2009年以后逐步释放利润，加上公司南昌、包头、宜昌项目08年开始释放产能，公司未来水务收益和现金流将稳步增长。
记者：水务投资运营业务的前景如何？
文一波：城市水务业务包括两个方面，城市供水和污水处理。公司未来在水务领域的发展主要集中在污水处理领域。
近年来我国城市生活污水排放量与城市生活用水量同步增长，带来污水处理需求的增加。我国污水处理的能力分布非常不均衡，全国600多个城市中仍然有接近一半左右的城市没有污水处理厂。
根据《2006年国家城市环境管理和综合整治年度报告》显示，全国城市生活污水集中处理率平均为42.55%，200个城市生活污水集中处理率为0，占参与考察的城市总数的33.61%，全国城市水域功能区水质达标率不升反降(比上年下降7.24%)，城市污水处理问题亟待解决。
据国家建设部估计，“十一五”期间，在污水处理方面的投资将达到3000多亿元，其中，城市污水改造工程共涉及投资836亿元，规划新建1000座污水处理厂，新增城镇污水处理规模4500万吨/日。
同时，“十一五”规划要求，2006年底之前城市污水处理费征收标准要调整到每吨不低于0.8元；同时，未开征的城市和地区要限期开征污水处理费，水务行业投资将因此而获得更加稳定、可观的盈利和现金回流，这对于技术成熟、运营管理水平高的优势企业投资和运营业务扩大乃至进入直接运营领域提供了巨大的市场空间。
记者：您怎么看公司的核心竞争力？
文一波：首先，固废和水务两个子行业发展阶段不同，固废行业属于发展阶段，行业增长迅速；水务行业处于成熟阶段，整个行业增长放缓但现金流稳定，业务组合优势是公司兼顾稳定高速增长之基。
通过城市水务类业务与固废处置系统集成业务的搭配组合，公司未来财务状况和盈利能力的发展趋势将充分体现业务组合之优势，体现为稳健性和持续高成长性。
其次，独特的竞争优势奠定公司持续高盈利水平的基础。公司作为固废行业先锋，在人才、技术储备方面积淀许多优势，在经营模式、合作方式、竞争策略等方面都积累了丰富的经验，形成公司独特的不可模拟的核心竞争力，为公司持续稳定获得高盈利水平获得高盈利水平奠定基础。
最后，全面、完善的技术储备形成了公司独特的技术优势，环保行业尤其是固废处置工程系统集成业务是一项技术主导型业务，公司的核心主营业务固废处置工程系统集成业务成长性强、技术附加值高，是公司业绩增长的核心。公司引进了欧、美等国家在固体废弃物处置方面的先进工艺技术与设备技术，并在此基础上经过了吸收改进，同时自主研发了多项专利技术和设备，掌握了城市生活垃圾、工业及医疗危险废弃物、城市污泥和电子垃圾处置的最前沿技术，公司目前拥有五项专利，两项国家专利正在申请中，除此之外，公司还拥有相当数量的专有技术，特别是公司固废处理综合处理技术不仅符合“十一五”规划规定的“无害化、减量化、资源化”目标要求，是目前最符合我国国情的固废处理方法，而且也与国际上固废处理技术的发展趋势保持一致。
记者：此次增发对公司的意义？
文一波：公司本次拟发行不超过3000万股A股，募集资金全部投资于“环境资源设备研发、设计、制造基地建设项目”。该项目计划总投资45，680万元，其中：固定资产投资40，940万元，铺底流动资金4，740万元，项目投资回收期（所得税前）为5.85年。募投项目建设方案实施后，将建成年产各类环保设备162台套的环保设备生产基地，正常年份可实现销售收入68，260万元、利润总额12，608.45万元。
这将改变公司“单纯系统集成商”的“角色”，延伸和完善公司产业链，使得公司能够提供工艺设计、设备生产、工程施工等综合性一站式服务，进一步缩短公司固废处置系统集成业务的工期、提高质量及成本控制要求，增强核心竞争力和盈利水平。
记者：公司未来发展的战略定位如何？
文一波：自2004年以来，公司逐步明确了以固废业务为核心，不断强化固废业务领先优势；以水务业务为基石，稳定发展水务业务；以技术为先导，发展成为国际化、现代化、专业化的大型环保企业的发展战略。
此次增发募集资金项目实施后，公司将拥有目前国内规模最大、技术领先的固废处置设备制造基地，进一步确立在固废处置行业内的领先地位，打造优势产业链！
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