策调整打响水务价值重估战 污水处理成香饽饽
发展的各项政策正在紧锣密鼓地推进，一场中国水务盛宴正待登场。业内预计，在未来6年里，中国将产生万亿元的污水处理投资空间。
环保部官员告诉记者，目前国家正在酝酿的水务改革，旨在推进中国节约水资源、降低污染物排放。
记者了解到，在水务改革中，将奖惩结合、市场机制和行政监管结合。一方面，通过市场价格机制来影响消费者的用水结构，如通过提高水资源费、自来水售价的方式，拉大自来水和再生水的价格差距，促进中水回用产业的发展，使所有用过的水再生利用，以保护水资源和缓解用水矛盾。另一方面，将建立和加强针对企业排污的惩罚机制，如在淘汰落后产能、审批新项目时将考虑污水处理在内的节能减排指标。
在考虑提高水资源费的同时，征收水资源税的消息也开始广为传播。知情人士透露，主管部门确实正在考虑水资源税的问题。资源税改革将扩大资源税的征收范围，从目前的石油、煤炭、天然气、金属、非金属类等6种矿产品以及生产盐，扩散至水、电、森林、草场、滩涂等资源；征收办法从“计量征求”，改为从价和从量相结合，即以数量乘以单位税额。一旦征收水资源税，其节水效果将较目前提高水资源费更明显。
这一变化引起了水务企业及各政府主管部门的密切关注。北京市水务局局长程静告诉上海证券报记者，在现有政策体系，对于再生水不征收水资源费，将拉大自来水和再生水价格差距，从而有利于污水处理业的发展，并在一定程度上缓解中国缺水的现状。程静进一步建议，“第一，应该加大投资力度。按再生水的公益性研究相应的政府补助机制，如建设再生水厂资金来源，通过政府补贴鼓励企业、投资者参与。第二，由于目前再生水价低于生产成本，研究政府成本补贴机制。第三，建立引导再生水使用的水价机制。”
水资源稀缺
是什么令中国如此重视水资源？这一切源于中国水资源日益稀缺、水供给矛盾日益突出。相关数据显示，中国是人均水资源重度贫乏国。中国水资源总量约为2.74 万亿立方米，约占全球水资源总量的7%，排名全球第6位；而人均水资源仅2071 立方米，相当于全球平均水平的四分之一，全球排名第88 位。如果落实到某些城市，比如北京、西部某些城市，缺水的现象就更为严重。如果不及时采取措施，中国供水缺口将越变越大。国际咨询公司麦肯锡预测，到 2030年，中国人口预计达到16亿，届时每年人均水消费预计会达到1700立方米，中国年用水需求将达到8180亿立方米，供水缺口2010亿立方米。
如何填补如此巨大的供水缺口？只有靠提高再生水利用率。再生水可广泛用于建筑杂用、城市景观、河湖注水、农田浇灌、工业园区用水、浇洒道路用水。中国可再生水的利用率约10%，而发达国家已经超过70%。以色列是再生水利用率最高的国家。以色列100%的生活污水和72%的市政污水得到回用。这正成了产业资本眼中水务市场中的下一场盛宴，并开始寻找进入契机。在近日北京、上海举行的多场水务论坛上，常常见到各类投资人的身影。在上海的水务论坛上，一位水务业的门外汉认真地向环保部的官员询问水务产业政策、水务产业空间等。他告诉记者，“我们公司正打算投资水务。”浙江一家工程服务公司的员工也赶早班火车来到上海，“老板派我来学习一下，我们想介入水务工程服务领域。”不少水务企业高层表示，过去水务市场更多是专业机构参与，而现在更多民间资本正在寻找机会。
水务项目紧俏
虽然以污水处理行业为代表的中国水务业前途一片光明，但水务投资的门槛和无形障碍也越来越高。
第一，多数自来水项目和污水处理项目直接划给当地企业，故异地或外国和尚有钱难拿水务项目。苏伊士环境（中国）执行副总裁孙明华告诉记者，“随着国家2000万亿元支持环保业，很多国有水务企业拿到中央资金后，就不再缺钱，因此也不再愿意在市场上转卖项目。这造成了项目缺乏。”无奈之下，苏伊士环境（中国）开始从“食草动物”-收购项目转为“食肉族”-收购拥有中国项目的水务公司，曲线实现目标。苏伊士环境此前收购了美国地球公司后，接手了后者在中国的三个项目，其中两个转入了中法水务（苏伊士环境在中国的子公司）；第二，由于水务项目稀缺，水务集团或项目出售时大幅溢价。曹健飞指出，“前几年，溢价的现象相当突出。”2007年，兰州供水集团45%的股权转让和增资项目，最终威立雅以 17.1亿元的高价竞得。竞标价远远高于其竞争对手，中法水务、首创水务报价分别为4.5亿和2.8亿元。同年的海口水务集团50%股权转让项目也成了一场血拼。威立雅出价9.5亿元，击败中法水务和首创水务。中法水务出价4.4亿元、首创股份[6.22 2.81%]出价4.1亿元，项目标底为3.1亿元。回顾这几起竞购，孙明华大叹，“国内水务集团的溢价太高。”
第三，国内各大水务集团开始根据自身情况和人脉进行扩张。首创股份选择了整合方式。从单个城市的水务项目投资为主，转向了整合一个省份或经济发展区的项目整合。一方面立足于最缺水区域之一的国际大都市——北京，力争北京的相关项目；另一方面向经济快速区发展区辐射，如环渤海、长三角地区均成为首创股份水务投资的重点区域。
天津市自来水集团副总经理贾霞珍表示，“我们公司开始了产业链的纵向整合工作。从此前的收购水厂到水厂、管网、营业整合。”民营企业桑德环境[23.72 3.94%]，也正在形成水产业链，集投资、建设、运营一体化（既有设备生产厂、建设公司，又有设计公司）。
第四，水务企业开始海外扩张之旅。孙明华表示，2009年以来，一批传统水务集团或水务公司上市后，得到了充足的发展资金，在国内和国际市场均开始崭露头角。桑德环境获得6亿元的沙特项目，北控水务集团[2.66 2.31%]则拿到了马来西亚的项目。
十二五污水处理投资超过万亿元
“一旦水务扶持和激励政策出台，中国水务市场将迎来高速发展。” 济邦咨询公司总经理助理曹健飞指出。据了解，尽管水务产业链涉及甚广，从水土保护、水源建设、管网建设、污水处理、运营管理、到服务提供商等诸多环节，但外界最关注的仍然是污水处理商或拥有污水处理技术的企业。
中国环保产业协会副秘书长郝淳指出，“十二五”期间，工业污水处理厂、市政污水处理厂、农业等领域会有超过1万亿元的投资空间。另据中国水网在《中国水业策与市场分析》中预测，城市污水将成为污水处理重中之重，“2010年至2 015年期间，我国城市污水处理行业的投资需求为7000亿元（含污泥处理处理投资1500亿元），平均每年新增投资1100亿元；污水再生利用投资为 300亿元。”
中国人民大学环境学院副院长王洪臣认为，中国污水处理将在未来10年仍保持高增长。污水量和人口总量息息相关。按照一般预测，中国人口将于2020年至2025年间达到顶峰，而污水处理量也将于2020年左右达到最高峰。
尽管污水处理市场空间广阔，但目前介入者盈利情况并不乐观。天津市自来水集团副总经理贾霞珍表示，“公司正从自来水业务扩展至污水处理业务。但由于污水处理成本高、再生水收购价低，目前无利可图。” 中国城镇供排水协会副会长杨向平告诉记者，“多数再生水厂亏损，因为售价远远低于成本，且供应量不大、无法体现规模经济效应。现在企业做得亏本买卖，因此需要出台一些补贴机制。”一旦企业在微利原则下能持续运作，就可以坐享未来中国污水处理行业的发展蛋糕。
尽管国家发改委价格司的数据显示，2009年以来，全国36个大中城市中，超过10个城市大幅提高污水处理收费标准，且污水处理费在自来水价格中所占比重从29%提高到33%。但污水处理费招标低于污水处理厂的运营盈亏线，已是不争的事实。各大城市的污水处理费通常在每立方米0.8元至1.4元左右。如北京污水处理费为每立方米1.04元-1.32元，深圳污水招标价为0.73元。
业内人士表示，一旦污水处理费达到1元以上，多数城市的污水处理厂将慢慢驶入盈利之道。而这一切取决于政府的补贴力度或政府刺激力度。如果在有奖有惩的政策下，再生水使用规模大增，则污水处理厂的盈利空间将大幅打开。业务拓展至污水处理领域的自来水公司将从中受益。重庆水务[8.80 3.29%]已经对外表示，在“十二五”期间将投资约80亿元用于供排水设施的建设，执行以后污水处理能力将增加一倍，供水能力可提高60%。巨额投资源于找到了买家。据悉，按照相关政府规划，国家将投资640亿元于三峡库区及其上游水污染防治治理，包括污水和垃圾，其中有很大一部分投资用于水污染防治项目，重庆水务承担了其中比较大的项目。
污水处理厂将率先受益
曹健飞表示，“由于污水处理厂将大规模建设，污水处理厂的上游供应商们将率先受益。如工程承包商、产品（包括污水处理设备、污水管网、药剂、检测仪器等）等。” 中国国家发展和改革委员会副主任解振华也证实污水处理厂、污水处理能力将加速扩容，“2010 年，全国城市污水处理率要达到75％。十一五前四年累计新增城镇污水日处理能力4560万吨，城市污水处理率达到了70.3%。
截至2009年年底，全国设市城市、县及部分重点建制镇累计建成城镇污水处理厂1993座，总处理能力已超过1亿立方米/日，分别较2005年增长了2.52倍和1.86倍；在建和已建项目处理能力总和预计可达1.6亿立方米/日。”
在中国资本[4.25 1.19%]市场上，万邦达[95.25 2.13%]、碧水源[125.09 5.74%]等专业服务商、技术领先者引起外界关注。以城市污水处理技术为例，目前污水处理厂主要采用普通活性污泥法、氧化沟法、厌氧-缺氧-好氧法（A2/O）和序批式活性污泥法（SBR）及MBR 技术。由于成本等优势，MBR成为当下全球最受欢迎的技术，碧水源、GE、SieMEns 是中国承做规模较大的MBR项目的前三强，其中碧水源占据了半壁江山。另一家A股上市公司万邦达则是工业水处理系统全方位、全寿命周期服务的专业服务商，集工业污水处理、排水、给水、中水回用为一体，其目前客户多为煤化工、石油化工、电力领域的龙头企业。此外，随着污水处理行业高速发展，污水厂工程建设商也将从中受益。
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