固废处理预热“十三五” 垃圾焚烧发电脱颖而出

摘要: 　在政策支持的大背景下，生活垃圾焚烧行业将保持稳健：1)业绩成长性仍存。行业公认焚烧自十二五进入黄金期，为达到十二五规划35%占比的目标，预计至2015年底我国将新建近220座焚烧设施。截止至2015年年初的不完全统计，目前新投运和在建焚烧设施占比仅达到20%，预计年底能达到30%，可见焚烧市场还存在新订单空间，另外在建项目居多，按照BOT会计准备，港股垃圾焚烧企业仍然处在利润高增长期。2)末端处置性质决定平台效应。焚烧为末端处置手段，无论污水、污泥还是固废资源化，最终仍将走进焚烧。这种性质决定焚烧企业较水务企业延伸性好，平台效应更加明显。3)紧盯平台类公司。垃圾焚烧厂的投资和运营对应需要现金流充裕和运营成熟两个优势，因此我们需要选择已经具备平台效应的企业，未来的抢订单和并购期，这类公司将获益。

      相关数据显示，目前，我国城市生活垃圾堆存量已超过80亿吨，占地80多万亩，且垃圾产生量仍以5%-8%的速度增长，占地量以平均每年4.8%的速度持续增长。

　　

　　在垃圾量猛增，填埋难以为继的情况下，焚烧处理作为国际上公认的一项成熟技术，开始得到政府越来越多的重视。环境保护部科技标准司司长熊跃辉曾公开表示，当前，我国有1/4的垃圾填埋场接近饱和，固废污染的问题相当突出。从目前来看，垃圾焚烧是处理垃圾的主流办法。

　　

　　分析人士表示，随着城镇化的推进，人口的激增势必导致垃圾围城愈演愈烈。相对填埋等技术，垃圾经焚烧后不仅可大幅降低体积，从中获得电力能源，避免填埋等处理方式对地下水和土壤可能产生的二次污染，更可解决我国各级城市人均面积和耕地面积紧张的而垃圾焚烧是现阶段和未来一段时期我国最有效的垃圾处理手段，政策上也给予了高度支持，中期来看，相关上市公司有望迎来发展的“黄金时期”。

　　

　　垃圾焚烧发电和风电、太阳能相比，具备机组可利用小时高，输出稳定的特点。随着在垃圾无害化处理中所占比例的不断提高，垃圾发电将在全国总发电中占有更大的比重，对我国可再生能源结构产生重要影响，垃圾发电的科学发展具有现实意义。

　　

　　据住房和城乡建设部环境卫生工程技术研究中心主任徐文龙介绍，我国设市城市的生活垃圾无害化处理率已达到89.3%，其中70%以填埋为主，25%28%为焚烧。目前的垃圾焚烧处理率为25.6%。“十三五”期间，焚烧处理能力会进一步增长，建设管理更趋于精细化。

　　

　　据环保部规划院测算，预计“十三五”期间环保投入将增加到每年2万亿元左右，“十三五”期间社会环保总投资有望超过17万亿元。根据行业发展，未来几年固废市场规模将占环保投资总额的30%左右。而目前大概是24%左右，据此测算的话，“十三五”期间固废处理行业投资区间在4.25-5.10万亿之间，那么到2020年前，我国固废处理行业市场规模有望达到万亿元。

　　

　　在政策支持的大背景下，生活垃圾焚烧行业将保持稳健：1)业绩成长性仍存。行业公认焚烧自十二五进入黄金期，为达到十二五规划35%占比的目标，预计至2015年底我国将新建近220座焚烧设施。截止至2015年年初的不完全统计，目前新投运和在建焚烧设施占比仅达到20%，预计年底能达到30%，可见焚烧市场还存在新订单空间，另外在建项目居多，按照BOT会计准备，港股垃圾焚烧企业仍然处在利润高增长期。2)末端处置性质决定平台效应。焚烧为末端处置手段，无论污水、污泥还是固废资源化，最终仍将走进焚烧。这种性质决定焚烧企业较水务企业延伸性好，平台效应更加明显。3)紧盯平台类公司。垃圾焚烧厂的投资和运营对应需要现金流充裕和运营成熟两个优势，因此我们需要选择已经具备平台效应的企业，未来的抢订单和并购期，这类公司将获益。

 

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